在此后的一两年里，互金行业快lZGF崛起，三方支付、网络小贷、互IvDh网理财、众筹等新金融业态迅速ZsUR透进居民的日常生活，并对银行q1vy统经营模式产生挑战vDcx

在我们之前题为“M6QZ监管和流动性，谁zwis谁紧？】“双支柱1A6R如何协调货币政策YI6a监管政策的关系》V08K的报告一文中提到v9kX货币政策稳步推升B1OO期资金利率，趋势OK7T向是挤出杠杆，但nGTF阶段性地为杠杆机NngP保留一定盈利空间RXaD避免资金同时离场0U84致崩盘；同期内通Q6c6监管政策收紧，迫eRTy不同类型资金主体0st8序逐步离场；待监92Y7政策从紧取得阶段pUWq果后，再度小幅收sWMK货币政策抬升资金IHP0率，进一步压缩债I3o4杠杆盈利空间，为ubma一轮监管政策加码Fmps备好前提条件ChCc